光伏涅槃与巴菲特无关

    12月7日，巴菲特旗下的中美能源控股公司宣布，与美国第一太阳能设备公司签订协议，收购后者价值超过20亿美元的托珀兹太阳能发电厂。12月16日，中美能源控股公司又再次宣布，收购NRG能源公司旗下阿瓜卡连特太阳能发电厂49%的股份。
    在这之前三个月，美国几家高调的太阳能企业宣布破产，美国共和党人要求停止给太阳能行业提供贷款担保。而由于多晶硅价格持续暴跌，中国内地多家光伏企业正处于生死存亡的行业大洗牌当中。
    因此，巴菲特投资太阳能电厂，无论在国外还是国内，似乎都触及了大众眼中的“冰点”。
    投资理念并未改变
    这位全球最具威望的股神为何两度投资太阳能电厂？深度剖析之后，我们会发现，这两次出手仍然是其一贯奉行的投资理念的诠释。
    从这两次投资的行业选择来看，巴菲特宣称“公用事业不可致富，但可守财”，可见在全球经济低迷的背景下，巴菲特选择了需求刚性、收益稳健的公用事业作为弱市标的，这也是其对“炒股首先保证资金安全，其次还是资金安全，最后也是资金安全”理念的践行。
    从介入时机来看，巴菲特曾经指出，刚开始的时候，从数字上看，几乎都会告诉你不要买。美国光伏业正处在很不利的政策环境当中，而数个同业公司倒闭也为行业前景蒙上阴影。巴菲特在这个时机进行投资，可能正瞄准了低廉的介入价格。
    具体到企业选择，对行业价值链条与利益分配格局的深刻了解是绕不过的前提。巴菲特已逾80高龄，投资理念经过岁月打磨，大多深刻隽永。如关于企业选择的“护城河”论，便是其投资理念中的剽悍之语“有的企业有高耸的护城河，里头还有凶猛的鳄鱼、海盗与鲨鱼守护着，这才是你应该投资的企业”这正表达了巴菲特对企业核心竞争力的终极关注。
    仅以其青睐的第一太阳能设备公司为例，在由多晶硅、硅片、电池片、组件、光伏电站组成的光伏产业链当中，该公司通过碲化镉薄膜技术占据了全球第二代光伏发电技术最高端，并于2008年创出每瓦特电力最低成本神话。可以说技术壁垒与成本优势共同形成公司的卓越竞争力。
    此外，新能源电厂存在一个普遍的共性，就是在经过建厂期的高投入之后，便可迎来长期而稳定的现金流，这也与巴菲特另一投资理念相呼应“我买入股票时，总是会先假设明天交易所就会关门，5年之后才又重新打开，恢复交易。”